世界大蕭條還有多遠?

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dan
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世界大蕭條還有多遠?

文章 dan » 2012年 4月 14日, 21:56

世界大蕭條還有多遠?
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最近全世界股市、大宗商品強勁反彈。歐洲債務危機好像大幅緩解。很多朋友最近來問我:是不是經濟危機已經結束了?


我可以負責任的說,危機不但沒有結束,危機才剛剛開始。為什麼這麼說?

很多人因為沒有搞清楚這次危機的本質,就像一個人得病一樣,根本不知道得了什麼病,看見病情緩和一點,就以為病已經好了。
曾經因為世界幾十年沒有再發生特大經濟危機,所以美國很多經濟學家甚至認為他們已經找到了解決經濟危機的方案。甚至樂觀的認為大蕭條是不可能再發生的。

實際上經濟危機一直沒有真正的遠離我們。但為什麼二戰以後幾十年卻沒有發生非常嚴重的經濟危機呢?

經濟危機本質實際就是產能過剩,要解決經濟危機,實際就是要解決供過於求的問題。要解決供過於求矛盾當然就是:增加需求和減少供應

因為二戰以後,世界出現了增加需求的新方法辦法。主要是:

1、大幅提高個人債務,通過大量增加個人債務進而增加全世界的總消費。還取了一個時尚的名字------超前消費。

同時他們給出的理論基礎是:

貸款消費-----生產增加--- 就業增加----收入增加---再次消費---

這個理論看似天衣無縫。但是卻有最大的漏洞。原因是:

A、貸款消費會增加消費成本,因為你需要支付貸款利息。意思是在貸款消費最後會導致貸款者總消費能力下降,而不是增加(除非實際通脹高於貸款利率);

B、​​既然是貸款消費,等於是透支未來收入。意思是,這些人將來必須把收入的一部分用於還貸。意味這些人將來必須是多生產、少消費。這樣必定加劇未來的供過於求;

C、以上循環如果要能持續循環,必須是貸款消費者的收入增加要和他們超前消費的費用大致平衡。意思是:社會有很好的分配機制,讓他們的貸款消費最終獲利他們自己,而不是他們的超前消費帶動的經濟發展導致貧富懸殊,讓少部分人發財。但是,這幾乎是不可能的。最後會導致這些人貸款消費的多,賺回來的錢少,同時還要負擔貸款利息。最後這些人的債務無法還清,一旦出現債務危機,必定造成需求急速下跌;





2、大幅增加政府的債務,政府大量投資或消費刺激經濟發展。同時增加該國國民收入,進而增加國民消費;

政府投資刺激經濟,實際這就是凱恩斯的投資帶動經濟的理論基礎。他們認為:

政府負債投資---收入增加----消費----生產增加----就業----收入增加---- 以為這樣就能解決世界的經濟問題。

但是,他卻不知道,這個循環天生殘缺。因為這個循環有3個硬傷:

其一、政府投資能力不是無限;

其二、由於分配不可能絕對平衡(如果絕對平衡就不能促進大家的勞動積極性,也就不能促進社會的進步。當然如果政府​​出現嚴重的腐敗,分配會更加失衡),所以這個循環是負反饋循環,循環會逐漸衰減。分配越失衡,貧富懸殊越大這個循環衰減的越厲害;

其三、政府在增加債務和投資的時候,往往伴隨貨幣的超發和經濟過熱,並可能引發資產價格的非理性上漲,進而帶動大量的投機,並​​形成泡沫。這些變化最後必定推升通脹,而通脹本身會導致很多人實際消費能力下降。

3、增加國際貿易失衡,促進世界消費增加。比如:美國長期依賴貿易失衡,享受高標準的生活。而美國這種消費能增加世界需求總量。

美國人貿易逆差消費----其他國家得到美元----購買美國國債---美國政府用增加債務的方式減輕美國企業和個人的負擔,同時增加美國人的福利------ -美國人再消費----

4、二戰以後全世界很多發達國家都想盡各種辦法改善分配失衡問題。比如:加強社會保障,提高最低收入,成立工會等等。

分配失衡問題的改善,可以讓前面的循環衰減的更慢,當然就可以延緩經濟危機的出現。但是,現在世界很多國家的貧富懸殊正在加速,並達到二戰以後的最高點。經濟供求矛盾也必將加速惡化。



以上分析是為了解釋,在二戰以後幾十年,為什麼世界沒有再次發生嚴重的經濟危機的主要原因。主要是世界不斷通過增加各種債務來增加需求,進而平衡增加的產能(供應)。但是,今天世界發生根本性的變化:

1、美國的次貸危機,實際是個人債務危機出現。意思是個人債務增加空間被約束,甚至到了負增長的時候;

2、歐洲債務危機,實質是政府債務危機出現。意思是政府增加債務的空間被限制,甚至可能出現負增長的時候了;

3、美國現在​​經濟的複蘇,也是因為美國靠增加了5萬億美元的國債,才勉強化解了美國的個人和企業、機構的債務。美國絕對不會再簡單的重複以前的消費,馬上成為世界經濟的火車頭。帶動世界經濟走出危機。因為如果這樣做,最多20年,美國就徹底崩潰了。所以美國現在最大的利益是-----讓世界經濟崩潰,讓美國在這次崩潰中獲得最大的利益(以前我的文章中有大量詳細的分析,​​這裡不重複了)原因如下:

全世界的個人債務的增加實際是伴隨資產價格的上漲而達到巔峰。比如:美國的個人貸款之所以大幅增加是因為,美國建立完善的個人信用體系和美國人持有的資產價格的上漲。但現在,美國出現大量的房貸違約,已經讓信用體系基礎動搖,信用體系的目的讓貸款人放心貸款。這是沒有資產抵押的一種貸款依靠;而資產價格的下跌,會導致資產持有者抵押貸款能力下降。

美國次貸危機,是對美國提倡的超前消費經濟理念的否定。當然最後會讓全世界都放棄這種消費方式。這樣個人債務增加推動經濟的時代必將成為歷史。

因為,現代金融規則讓法幣脫離了約束,加上世界處於資本過剩和世界貿易極度不平衡。讓政府能輕易的增加債務,進行經濟刺激。

大家再回頭看看現在我們的世界格局:

1、美國經濟開始復蘇,但美國不會救世界經濟於苦難中,他們會落井下石。華爾街瘋狂的攻擊歐元就是最好的證據。

2、歐洲雖然通過向金融中註入1萬多億歐元資金,暫時穩住了金融和經濟的崩潰。但是,歐洲的問題根本沒有徹底解決。而且,歐洲已經開始實行歷史上最嚴格的財政緊縮。歐洲總體消費下降是必然趨勢。而歐洲部分國家還存在比較嚴重的房地產泡沫,在嚴格的財政緊縮和高失業下,泡沫的破滅是不可避免的。一旦歐洲部分國家資產價格大幅下跌,歐洲的需求必將進一步下滑。雖然歐洲的大量貨幣注入,包裹了大量的壞賬,避免了崩潰式的金融危機。但是歐洲卻很可能走上日本的老路,歐洲將進入漫長的衰退。

3、日本連續1年出現巨額貿易逆差,日本本來就不是帶動世界經濟的發動機。現在日本是自身難保;

4、新興國家經過上次大規模刺激內需,消費已經強弩之末。而這些國家的經濟中卻隱藏了巨大的資產泡沫、信貸泡沫、債務泡沫、大量的熱錢。因為新興國家財務不完善,很多債務也沒有被計入賬面。加上泡沫沒有徹底破滅,所以很多壞賬還沒有顯現。但是,已經出現很多不妙的跡象,比如:巴西和印度貨幣大幅貶值,印度出現外匯短缺,俄羅斯出現嚴重的資本外流,中國出現罕見的貿易逆差和外匯占款的下跌。所以新興國家的需求遲早必將出現大幅下滑。

以上分析,僅僅是對需求的分析。得出的結論是:世界需求將大幅下滑。

大家再看看世界的供應,自從2008年美國的經濟危機爆發以後,各國不僅沒有減少產能。為了穩住過剩產能。比如:中國為了穩住製造業,大規模的進行投資或經濟刺激政策。不僅沒有讓製造業的產能下降,而且讓很多行業產能大幅增加,比如:鋼鐵產能年年大幅增加,汽車產能和銷量世界第一。



世界大蕭條遲早必將到來,我們卻在產能上更上一層樓。

回頭看看美國是怎麼做的吧:

1、奧巴馬2008年就提出的大規模基礎建設,至今還沒有進行。美國的高鐵已經喊了多年的口號,卻杳無踪跡。有些國家卻遍地開花;

2、美國通過殺死雷曼兄弟銀行,加速美國泡沫的崩潰。同時讓美國的債務增加快速停止,並讓美國開始進行債務重組。同時對落後企業進行淘汰,提高美國企業的整體競爭力;

3、由於美國泡沫破滅,資產價格大幅下跌。美國的通脹很低,進而美國可以通過降息來減輕債務人的債務負擔。美國最近幾年出台的很多政策都是為了減輕債務人的債務。他們在為未來的消費奠定基礎。而我們卻在大量的增加債務,我們在為什麼做準備呢?

4、美國利用房價下跌,抑制了美國新房的建設,用了接近5年時間少修建了400萬套房屋,主要是為了消耗以前增加的過剩房屋。美國過剩房屋的消化,為美國不久的房地產復甦創造了條件;

5、美國誘導全世界進行經濟刺激,給美國創造了調整經濟結構的時間;

6、美國通過一次經濟危機,讓美國的企業具備了危機意識。所以大家現在才會看見,美國很多企業手持大量現金。而中國呢!因為政府長期都勇當消防隊長,所以,中國的企業沒有危機意識,現在很多企業還在藉錢投資或投機。所以,中國才會出現這樣的奇怪現象:我們擁有世界最多的外匯,但是,我們的企業或機構卻依然在到處像外國機構和企業借美元。一邊是外匯難以保值、增值,一邊是我們企業和機構依然大量借外匯

以上分析可以明顯看出,美國在為一次大蕭條做準備,他們應該為這次大蕭條準備了至少5年。

世界已經出現嚴重的產能過剩,而這幾年來,全世界除了美國,幾乎沒有國家有意識的減少產能。而他們用的是最離譜的方法:通過增加政府債務和個人債務去穩定需求。但是,政府和個人債務的增加,僅僅是穩住需求的下降。而且,必須持續增加政府和個人的債務,永無出頭之日。所以,一旦政務和個人增加債務能力耗盡,經濟必將進入大蕭條。

1929年全世界爆發大蕭條以後,中途也曾經出現過幾次復甦的跡象,結果呢?很快進入更大的衰退,原因就是他們做的是通過增加債務的方式去穩定需求這種不可持續的努力。

伯南克在他寫的大蕭條的文章中,故意誤導大家,把1929年大蕭條的原因,居然歸結於資產價格的下跌,而不是當時的供過於求和分配失衡。他故意誤導說,如果當時各國政府多印發貨幣,就可以避免資產價格下滑,進而避免金融危機,最後避免大蕭條。這實際是最大的誤導。因為資產價格的下跌,根本原因不是貨幣發行減少了,而是供過於求,加劇了競爭,降低了利潤,並形成企業之間的惡性競爭,進而導致經濟投資風險過大,銀行不敢貸款,企業不願投資。就像現在的歐洲一樣:歐洲央行向歐洲各國銀行低息貸款1萬多億歐元,結果這些錢居然又回到歐洲央行存起來。為什麼會這樣呢?因為歐洲財政緊縮和失業率提高,導致歐洲需求下降,進而導致歐洲投資風險加大。銀行即使再多的錢,也不敢大量貸款,企業即使能貸款,沒有好的投資項目,他們也不會去貸款。這時候,即使你印發再多的錢。也不可能真正解決經濟危機。所以,伯南克寫的大蕭條目的就是為了騙全世界各國進行經濟刺激和瘋狂印發貨幣。因為只有這些國家瘋狂印發貨幣,才會導致這些國家的貨幣最後貶值。而全世界主要貨幣的大幅貶值,加上美國大規模回收美元,才能最終把資本趕往美國,也才能最終讓這些瘋狂的國家出現外匯短缺,最後讓這些國家經濟崩潰。才能保障美國的金融戰勝利取得最後的巨大勝利。

可惜,這個世界很少有人理解美國的戰略和戰術。還有人以為美國經濟復甦了,世界就有希望了。那些曾經叫嚷,救美國就是救中國的人,你們不久會知道。這是多麼愚蠢和無知的想法。東郭先生和狼的故事現實版會出現。我敢斷言,一旦美國的房價開始上漲,世界經濟危機必將更加嚴重。美國將從自由貿易主義,變成世界最大的貿易保護主義。



美國通過刺破自己的泡沫,引爆個人債務危機。通過攻擊歐元,引爆了政府債務危機。同時美國將藉口終結貿易失衡和借債消費模式,減弱美國對世界需求的帶動,美國不再擔任世界經濟的火車頭。意思是,曾經帶動世界需求增加的債務問題的引發,必將導致世界的需求長期大幅下降。世界供過於求的矛盾會逐漸顯現,並不斷惡化。世界進入大蕭條是不可避免的。

世界經濟蕭條是經濟發展的必然結果,但是美國卻把握了這次100年一遇的機會。就像二戰一樣,全世界在二戰中經濟被重創,美國卻在二戰獲利巨大。這次美國金融戰的獲利即使二戰美國的獲利也不可相提並論。

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